投资建议：以电信、金融为代表的行业信创正在加速推进，推荐标的致远互联、泛微网络、宇信科技、天阳科技、东方通、中国长城、金山办公、中孚信息，受益标的中科曙光、宝兰德等。

中国移动集采20余万台信创电脑，超出市场预期。3月14日，根据麒麟软件披露中标公告，中国移动2022年至2023年桌面操作系统集采数量超20万套。此前行业信创硬件环节以服务器集采为主，此次PC集采规模超出市场预期，意味着电信行业信创进入深水区，有望正式掀开行业信创PC集采的大幕。

电信运营商信创服务器集采占比稳定提升，未来有望加速推进。2020年三大运营商正式开始信创服务器规模化采购，合计采购10.3万台信创服务器，占整体集采服务器数量的31.13%，其中中国联通信创服务器占比高达40.03%，中国电信和中国移动信创服务器占比合计达到25.83%。2021年三大运营商稳步推进信创服务器采购，中国联通专项采购1.4万台信创服务器，中国电信和中国移动信创服务器占比合计为28.17%，相较2020年提高2.34个百分点。我们预计电信行业信创服务器集采占比有望自2022年开始有显著提高，推动信创服务器出货量快速增长。

金融信创服务器大单不断落地，未来有望超预期。目前多数金融信创未采取公开招投标形式，我们从进行公开招投标的金融信创案例进行统计，2021年上半年仅有交通银行进行一次信创服务器公开招投标，采购金额为5774万元；进入下半年后招标数量、金额呈明显上升趋势，采购金额合计达到16.7亿元，其中农业银行单次采购鲲鹏服务器金额高达14.9亿元，是目前金融行业规模最大的信创服务器采购项目之一；2022年1月，网联清算和交通银行分别再落地1.64亿元及0.88亿元鲲鹏服务器大单。随着2022年金融信创试点单位大幅扩容，并逐渐向一般业务系统及核心业务系统深入，未来金融信创有望超预期落地。

风险提示：疫情影响信创招投标及实施交付进度、疫情影响政府及大型企业IT投入。